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交通运输行业周报:快递维持高增加航空运营数据向好

2018-09-20

  交通运输行业表示回首:本周申万交通运输板块涨跌幅为-0.74%,在28个申万一级行业中排名第11,沪深300指数涨跌幅为-1.08%,创业板指涨跌幅为-4.12%。本周交运板块指数下降,沪深300指数下降,创业板指数下降。进入9月以来,申万一级28个行业中,交通运输行业涨跌幅为-2.86%,在28个申万一级行业月涨跌幅排名第14位。

  交通运输行业子板块表示回首:在申万交通运输行业的所有二级子行业中,本周共有3个板块的涨跌幅为正,别离为机场板块、秒速赛车航运板块和公交板块,涨幅别离为1.77%、1.62%、1.29%;其余板块的涨跌幅均为负,跌幅最大的前三个板块别离为航空运输板块、铁路板块和高速公路板块,跌幅别离为-3.23%、-2.60%、-1.52%。截至9月14日,申万交运转业全体市盈率为15.6,沪深300全体市盈率为11.0,创业板指全体市盈率为34.6;在交运次要子行业中,按市盈率(ttm)凹凸顺次为航运、机场公交、物流、口岸、航空运输、铁路运输、高速公路。

  交通运输行业个股表示回首:申万交通运输行业113只个股中,38只股价上涨,70只股价下跌,5只整周持续停牌。本周涨幅榜中,以深赤湾A德新交运、上海雅仕涨幅最大,达到9.86%、9.61%、6.37%;跌幅榜中以天顺股份、畅联股份、中国国航跌幅最大,达到-15.14%、-7.70%、-5.89%。

  交通运输行业主要指数数据回首:从国际油价方面来看,布伦特原油走势进入2018年来略有调整,截至本周五,B.ICE 收盘价为78.09美元/桶,本周涨跌幅为1.64%,本年累计涨跌幅为17.22%;从国际汇率变化环境来看,截至本周五,美元兑人民币汇率为6.8362,本周涨跌幅为0.22%从航运营业环境来看,集运运价指数:SCFI 指数收于909.74点,周涨跌幅为-1.26%。截止本周五,干散货运价指数:波罗的海干散货指数BDI收于1366点,周涨跌幅为-8.3%;BCI 指数收于1900,周涨跌幅为-21.2%。截止本周五,油价运价指数:BDTI 指数收于765,周涨跌幅为-2.5%;BCTI 指数收于513,周涨跌幅为-3.6%。

  投资建议:机场板块运营稳健,现金流好,同时非航营业打开成漫空间,建议关心上海机场、深圳机场;航空板块供需持续改善,非油成本下降,同时,民航票价市场化鼎新稳步推进,票价的铺开将打开航空公司业绩上升通道,我们保举南方航空、中国国航,建议关心东方航空。快递板块具备成长性,合作款式逐渐改善,估值无望进一步提拔,我们继续保举韵达股份、圆通速递,同时建议关心顺丰控股;同时,公转铁政策推进,外加积极的财务政策无望鞭策基建投资,多方面利好铁路板块,保举铁龙物流建议关心大秦铁路。此外,2018年7月1日起,高速公路禁止不合规车辆运输车通行,上市物流公司市场份额无望借此进一步提拔,保举长久物流。

  1) 航空供给侧鼎新不达预期风险:当前市场看好航空板块的最次要的逻辑就是供需矛盾。若供需不达预期,则会带来板块调整。

  2) 油价大幅上涨风险:航空、集运等板块受油价波动影响较大,油价上涨会抬升相关公司运营成本,带来业绩下滑;

  3) 汇率大幅贬值风险:汇率的大幅贬值对于美元债权较多的航空等板块的公司来讲,会带来负的汇兑损益,带来短期的股价波动;

  4) 宏观经济增速放缓风险:宏观经济放缓,会影响人们的消费,进而影响客运量,另一方面也会给货运带来负面影响,进而多方面影响交运转业公司的业绩;

  5) 不成测的平安变乱风险:平安变乱一方面会导致公司的诺言度降低,另一方面,平安变乱形成的公司理赔、固定资产受损等要素,城市给公司业绩带来间接的负面影响。航空快递举例来讲,天津港的爆炸对天津港公司营业的影响很是大。

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