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交通运输行业周报: 航空客座率走低11月快递营业量同比增加244%

2018-12-24

  交通运输行业表示回首:本周申万交通运输板块涨跌幅为 -1.41%,在28个申万一级行业中排名第17,沪深300指数涨跌幅为 -0.49%,创业板指涨跌幅为 -2.28%。本周交运板块指数下降,沪深300指数下降,创业板指数下降。进入12月以来,申万一级28个行业中,交通运输行业涨跌幅为-0.68%,在28个申万一级行业月涨跌幅排名第20位。

  交通运输行业子板块表示回首:在申万交通运输行业的所有二级子行业中,本周有7个子版块的涨跌幅为负,有1个子版块的涨跌幅为正。跌幅最大的前三个板块别离是航运、口岸和航空运输板块,别离为-2.69%、-2.54%和-2.29%。截至12月14日,申万交运转业全体市盈率为16.7,沪深300全体市盈率为10.6,创业板指全体市盈率为29.3;在交运次要子行业中,按市盈率(ttm)凹凸顺次为航运、航空运输、机场、公交、物流、交通运输、口岸、铁路运输、高速公路。

  交通运输行业个股表示回首:申万交通运输行业113只个股中,24只股价上涨,87只股价下跌,2只整周持续停牌。本周涨幅榜中,以普路通、深高速、盐田港涨幅最大,别离达到6.44%、4.22%、航空快递3.47%;跌幅榜中,以北部湾港、飞马国际、五洲交通跌幅最大,别离达到-12.88%、-12.17%、-10.23%。

  交通运输行业主要指数数据回首:从国际油价方面来看,截至本周五,B.ICE 收盘价为60.28美元/桶,本周涨跌幅为-2.25%,本年累计涨跌幅为-9.85%;从国际汇率变化环境来看,截至本周五,美元兑人民币汇率为6.8750,本周涨跌幅为0.13%。从航运营业环境来看,集运运价指数:

  SCFI 指数收于848.65点,周涨跌幅为-1.50%。截止本周五,干散货运价指数:波罗的海干散货指数BDI 收于1401点,周涨跌幅为2.11%;BCI指数收于2383,周涨跌幅为8.47%。截止本周五,油价运价指数:BDTI指数收于1223,周涨跌幅为4.80%;BCTI 指数收于909,周涨跌幅为1.68%。

  投资建议:机场板块运营稳健,现金流好,同时非航营业打开成漫空间,建议关心上海机场、深圳机场;铁路板块受益于“公转铁”政策的推进,估计铁路板块公司业绩会维持不变的增加,保举运营稳健、高股息的大秦铁路,坐拥营口港独一铁路疏港通道沙鲅铁路的铁龙物流;快递行业照旧处于成持久,行业款式改善,集中度继续提拔,价钱战风险可控,各快递公司积极结构新营业,培育新的收入增加点;电子面单、直达核心主动化设备的投入利用,有助于成本的降低;我们认为部门快递企业会取得远高于行业增速的业绩成长,保举成本管控能力强的韵达股份,结构航空、制造差同化的圆通速递,理顺运营、边际改善较着的申通快递,建议关心向分析物流办事商改变的顺丰控股。风险提醒:

  (1)电商增速不达预期风险:快递行业的成长很大程度依赖于电商,若是电商增速放缓,将会带来快递行业增速下降;

  (2)快递行业价钱战风险:快递公司所供给办事具有必然的同质性,若是快递公司间进行价钱战抢占份额,将会降低行业盈利程度;

  (3)加盟商网点不不变:若是呈现加盟商网点遏制停业、爆仓等环境,将对快递公司营业运转和口碑形成极大危险;

  (4)公转铁政策推进不达预险:若是公转铁政策不达预期,会导致铁路运量不会如预期提拔,影响公司业绩;

  (5)宏观经济增速下滑风险:宏观经济增速下滑会导致大宗商品买卖需求下降,进而导致货运量降低,影响公司业绩。

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