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交通运输行业周报:航空受油汇影响快递维持高增速

2018-09-11

  交通运输行业表示回首:本周申万交通运输板块涨跌幅为-1.10%,在28个申万一级行业中排名第21,沪深300指数涨跌幅为0.28%,创业板指涨跌幅为-1.03%。本周交运板块指数下降,沪深300指数上升,创业板指数下降。进入8月以来,申万一级28个行业中,交通运输行业涨跌幅为-7.37%,在28个申万一级行业月涨跌幅排名第13位。

  交通运输行业子板块表示回首:在申万交通运输行业的所有二级子行业中,本周有一板块的涨跌幅为正,为航空运输板块,涨跌幅为1.44%;其余板块的涨跌幅均为负,跌幅最大的前三个板块别离为铁路运输板块、机场板块、航运板块,跌幅别离为-3.18%、-2.82%、-2.35%。截至8月31日,申万交运转业全体市盈率为15.1,沪深300全体市盈率为11.2,创业板指全体市盈率为36.4;在交运次要子行业中,按市盈率(ttm)凹凸顺次为机场、航运、公交、物流、口岸、航空运输、铁路运输、高速公路。

  交通运输行业个股表示回首:申万交通运输行业113只个股中,30只股价上涨,77只股价下跌,6只整周持续停牌。本周涨幅榜中,以德新交运、东方航空、北部湾港涨幅最大,达到22.64%、7.84%、7.64%;跌幅榜中,以普路通、欧浦智网、海汽集团跌幅最大,达到-12.14%、-9.74%、-9.70%。

  交通运输行业主要指数数据回首:从国际油价方面来看,布伦特原油走势进入2018年来略有调整,截至本周五,B.ICE收盘价为77.42美元/桶,本周涨跌幅为2.11%,本年累计涨跌幅为16.21%;从国际汇率变化环境来看,截至本周五,美元兑人民币汇率为6.8246,本周涨跌幅为-0.68%。从航运营业环境来看,集运运价指数:SCFI指数收于939.48点,周涨跌幅为4.19%。截止本周五,干散货运价指数:波罗的海干散货指数BDI收于1579点,周涨跌幅为-6.95%;BCI指数收于2732,周涨跌幅为-13.65%。截止本周五,油价运价指数:BDTI指数收于786,周涨跌幅为-2.24%;BCTI指数收于501,周涨跌幅为4.59%。

  投资建议:机场板块运营稳健,现金流好,同时非航营业打开成漫空间,建议关心上海机场、深圳机场;航空板块供需持续改善,同时,民航票价市场化鼎新稳步推进,票价的铺开将打开航空公司业绩上升通道,陪伴暑运旺季的到来,我们保举南方航空、中国国航,建议关心东方航空。快递板块具备成长性,合作款式逐渐改善,估值无望进一步提拔,我们继续保举韵达股份、圆通速递,同时建议关心顺丰控股;同时,公转铁政策推进,外加积极的财务政策无望鞭策基建投资,多方面利好铁路板块,保举铁龙物流,建议关心大秦铁路。此外,2018年7月1日起,高速公路禁止不合规车辆运输车通行,上市物流公司市场份额无望借此进一步提拔,保举长久物流。

  1) 航空供给侧鼎新不达预期风险:当前市场看好航空板块的最次要的逻辑就是供需矛盾。若供需不达预期,则会带来板块调整。

  2) 油价大幅上涨风险:航空、集运等板块受油价波动影响较大,油价上涨会抬升相关公司运营成本,带来业绩下滑;

  3) 汇率大幅贬值风险:汇率的大幅贬值对于美元债权较多的航空等板块的公司来讲,会带来负的汇兑损益,带来短期的股价波动;

  4) 宏观经济增速放缓风险:宏观经济放缓,会影响人们的消费,进而影响客运量,另一方面也会给货运带来负面影响,进而多方面影响交运转业公司的业绩;

  5) 不成测的平安变乱风险:平安变乱一方面会导致公司的诺言度降低,另一方面,平安变乱形成的公司理赔、固定资产受损等要素,城市给公司业绩带来间接的负面影响。举例来讲,天津港的爆炸对天津港公司营业的影响很是大。

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